https://www.fidelity.com.sg/market-analysis/fidelity-insights/volatility-10-key-messages-for-investors-article

6.  분산투자는 안정적인 수익률을 달성하는데 도움을 준다. (Diversification of investments helps to smooth returns.)
주기가 짧고 변동성이 큰 시장에서 자산 배분은 완벽할 수 없다. 불안한 시장 환경에서 특정 업종이나 시장으로 주도권이 빠르게 전환될 수 있다. 따라서 투자자들은 집중적인 손실 가능성을 줄이기 위해 서로 다른 자산에 투자해 위험을 분산시킬 수 있다. 예를 들어 위험자산인 주식, 부동산과 방어자산인 국채 및 투자등급채권과 현금을 국가별로 혼합하여 보유한다면, 포트폴리오 내 상관관계를 낮추고 시장 별 위험의 영향을 줄이면서 안정적인 수익을 거둘 수 있다.

7. 정기적인 인컴 수익을 위해서는 우량한 배당주에 투자하라. (Invest in quality, dividend-paying stocks for regular income.)
현금창출기업이 지급하는 지속적인 배당금은 시장 변동이 심한 기간에도 소득 요소가 안정적인 매력이 있다. 이러한 우량 배당주는 글로벌 브랜드를 선도하는 경향이 있다. 확고한 시장 점유율, 강한 가격 결정력, 탄력적인 이익 흐름으로 경기 사이클을 헤쳐나갈 수 있고, 이런 기업들은 일반적으로 여러 지역에서 운용되므로 지역적인 성과의 영향을 완화시킨다. 

8. 총 수익률을 증가시키기 위해서는 인컴을 재투자하라. (Reinvest income to increase total returns.)
 

배당금을 재투자하면 복리의 힘 덕분에 시간이 지남에 따라 총수익이 상당히 증가할 수 있다.(위 그래프의 위는 배당 재투자, 아래는 배당 재외) 시간은 투자를 성공시키는데 가장 중요한 역할을 하고 있지만, 시장은 이를 과소평가하고 있다. 따라서 투자자들은 절제하고 인내심을 가져야 할 필요가 있다. 정기적인 배당 지급은 주가를 안정적으로 지지하는데 도움을 주며, 배당주는 물가상승률의 가치 하락으로부터 보호하는데 도움을 준다.

9. 감정에 휘둘리지 말자. (Don’t be swayed by sweeping sentiment)
한 가지 예로 기술주는 90년 대 후반의 호황과 2000년 대의 붕괴 이후 완전히 회복되었다. 신흥시장에 대한 전반적인 심리는 원자재 주기와 중국 등 주요 경제의 둔화에 따라 함께 위축되는 경향이 있다. 국가 및 섹터의 리스크가 더욱 부각됨에 따라 신흥 시장에 대한 하향식 접근(top-down)이 더 이상 적절하지 않다.  그러나 혁신적인 신흥 시장의 기업들은 인구 증가와 헬스케어 및 기술, 소비재, 서비스 수요에 대한 중산층 수요를 확대할 수 있기 때문에 투자자들에게 여전히 좋은 기회가 될 수 있다. 요점은 시장의 행복감이나 지나친 비관주의가 당신의 판단을 흐리게 하지 않도록 하는 것이다. 

10. 액티브 투자는 성공적인 전략이 될 수 있다. (Active investment can be a very successful strategy.)
변동성이 증가할 때 액티브 투자의 유연성은 패시브적인 투자에 비해 더 보람을 느낄 수 있다.(이 부분은 인덱스 투자보다는 액티브펀드의 투자, 즉 펀드매니저의 판단으로 시장에 대응한다는 뜻) 특히 변동성이 확대되어 시장이 붕괴되는 시기에 상향식 접근(bottom-up)은 기회를 제공할 수 있다. 모든 주식시장에는 부실하거나 어려운 전망을 가진 기업들이 있다. 펀드매니저는 이러한 종목을 피해 투자할 수 있다. 시장 내 최악의 주식들을 피함으로써 추가된 가치는 시간이 지남에 따라 축적되면서 리서치 기반의 액티브 전략이 장기투자자들에게 매력적으로 다가올 것이다.

-국제공인재무설계사 최명진