미국의 현재 경제 및 전망
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작성자 관리자 작성일18-12-26 18:44 조회618회 댓글0건본문
최근 베어마켓(하락장세)에 진입했다는 기사들이 쏟아져 나오는 만큼 미국의 실물 경제 분석과 전망 자료에 대한 체크가 필요했다. 미국 샌프란시스코 연방은행에서 매월 발표하는 자료는 이를 충족해줄 수 있다. 확인해보자.
1. 경제성장률
출처: frbsf.org
미국 경제는 최근 금융시장의 변동성과 주택시장의 냉각에도 불구하고 꾸준한 성장세를 보이고 있다. GDP 성장률은 4분기에는 연 2.4%, 2018년 평균 3.1%로 성장할 것으로 전망한다. 하지만 중기적으로 통화정책이 정상화되며, 재정부양책이 약화됨에 따라 GDP 성장률도 추정 장기이자율인 1.7%로 서서히 하락할 것으로 보인다.
2. 노동시장
11월 일자리 증가율이 예상보다 저조했음에도 2018년은 매월 평균 약 206,000개의 일자리를 창출했다. 이 증가 속도는 추산하는 예상치인 월 90,000개를 훨씬 초과한 수치이다. 하지만 노동시장은 점차 긴축세를 보이면서 2019년 말까지는 3.4%로 감소할 것으로 예상되며, 장기적으로 실업률 또한 4.5%로 회복할 것이다.
3. 인플레이션 & 금리
인플레이션은 FED 목표치인 2%에 근접했다. 10월에는 개인소비지출(PCE) 물가지수가 지난 12개월 동안 2.0% 상승했으며, 식품과 에너지 가격을 제외한 핵심 PCE 물가지수는 1.8% 상승했다. 하지만 에너지 가격의 하락은 헤드라인 인플레이션을 단기적으로 억제시키며, 노동시장이 지속적으로 강세를 보이고 일시적인 요인들의 영향이 점차 감소함에 따라 2020년까지 헤드라인과 핵심 인플레이션 비율은 2%를 약간 초과할 것으로 예상한다.
4. 정책의 불확실성
출처: frbsf.org
글로벌 불확실성이 높아진 것은 미국과 무역 상대국(특히 중국) 간의 긴장감, 유럽의 정치적 위험(특히 브렉시트)가 주요인이다. 이런 불확실성이 높아지면 기업은 투자와 고용을 감소시킨다.( 최근 연구에 따르면 브렉시트는 영국의 기업 투자를 5%, 즉 GDP의 0.5%를 줄였다고 한다.) 이는 미국 채권과 같은 안전자산 수요를 증가시키고 달러화 강세를 일으켜 미국 수출 감소를 초래할 수 있다. 반대로 자본 유입은 미국 금리를 억제하는 상쇄효과를 가져올 수 있다. 또한 수출이 GDP의 12.5%에 불과해 경제에 미치는 요인 또한 미미할 것으로 보인다.
-국제공인재무설계사 최명진
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